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什么是债券?科普入门篇

934次浏览     发布时间:2024-06-20 08:59:07    

(一) 债券是什么?

债券通俗来说就是欠条。你借了钱给朋友,朋友给你写一张欠条,承诺未来会连本带利地归还给你。只不过写欠条的债务人一般是个人,而发行债券的则一般是政府、企业、金融机构等社会经济主体。

债券是一种金融契约,是债权债务的证明书,具有法律效力。其实债券和欠条的本质都是一样的,就是借钱并且承诺归还本息。


我国债券市场蓬勃发展,市场规模不断扩大,截止到2020年底,债券市场存量余额达到114万亿,债券市场余额与GDP的比重达到112.5%。


(二)为什么债券常常被称为固定收益证券?

债券也经常被称为固定收益证券,这是因为在债券不发生违约的前提下,债券的偿付方式、时间、金额都是固定的,投资者将债券持有到期所获得的收益也是确定的。

举一个例子,你买了面值为100元,利息为5%,付息频率为1年,期限为5年的国债,你就将在买了债券的第一至第五年分别获得5元,5元,5元,5元和105元。第五年的时候,你将同时收到1年的利息(5元)和本金(100元)。

正是因为债券利息确定的特性,银行、券商、保险在做资产配置时,为了达到保值的目的,一般都会有一定比例的资金配置债券以获得确定的收益。


(三)债券的收益来源是什么?债券投资的性价比如何?

债券收益主要有两大来源:一是上文提到的利息收益;二是资本利得。

投资者可以转让债券。债券按照市场价格进行交易,买入价和卖出价中间存在差额,这便是资本利得的来源。

相比于股票,债券是一种更加稳健的投资品种。股票价格由企业经营状况等因素决定,市场价格变动幅度大,可以暴涨暴跌,安全性低和风险大,但却有可能获得很高的预期收入。股票投资人可以分享企业成长的收益,同时也要承受企业经营失败的损失,而债券投资人承担的风险要小的很多——只要企业不违约,债券投资人债券持有到期所获得的收益现金流就是确定的。当企业破产时,债权较股权而言,享有优先权,企业会优先偿还债券的本息,之后才轮到股权持有者。因此,股票是一种高风险高回报的投资品种,而债券是一种相对低风险适中回报的投资品种。


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